新冠疫情影响即期业绩优质公司进入年报窗口期!【西南证券医药0202周报】

  原标题：新冠疫情影响即期业绩，优质公司进入年报窗口期!【西南证券医药0202周报】

  行情回顾：本周，生物医药指数上涨0.3%，跑赢沪深300约4.0个百分点，其中医疗商业涨幅最大约4.7%，医药服务下跌3.5%。

  疫情概况：截至2020年2月1日24时，国家卫健委收到累计报告确定诊出的病例14380例（其中湖北省累计确定诊出的病例共9074人），现有重症病例2110例，累计死亡病例304例，累计治愈出院病例328例，共有疑似病例19544例，世界卫生组织已宣布本次疫情升级为“国际关注的突发公共卫生事件”，但同时表示目前没理由限制和干预国际出行，也不推荐任何对出行的限制。目前新冠病毒对人群普遍易感，主要传播方式是经飞沫传播，起病以发热为主要体现，可合并轻度干咳、乏力、呼吸不畅、腹泻等症状，流涕、咳痰等症状少见，目前卫健委已出台《新冠病毒防控指南（第一版）》。行业政策：1）新冠病毒感染的肺炎纳入法定传染病管理：将新冠病毒感染的肺炎纳入《乙类传染病，并采取甲类传染病的预防、控制措施。2）医保局对新型肺炎覆盖药品临时纳入医保支付：采取比较特殊报销政策，新冠病毒治疗覆盖的药品和医疗服务项目，全部临时纳入医保基金支付范围。3）组织做好疫情防控重点物资生产企业复工复产和调度安排工作：迅速组织应对疫情使用的医用防护服、N95口罩、医用护目镜、负压救护车、相关药品等企业复工复产。

  自2019年12月湖北省武汉市首次出现新冠病毒（2019-nCoV）以来，截至2020年2月1日，国家卫健委收到31个省（自治区、直辖市）和新疆生产建设兵团累计报告确定诊出的病例14380例，目前现有重症病例2110例，累计死亡病例304例，累计治愈出院病例328例，共有疑似病例19544例。在港澳台地区，香港地区累计确诊14例，澳门地区累计确诊7例，台湾地区累计确诊10例。

  2020年1月30日，世界卫生组织召开新闻发布会，宣布本次疫情升级为“国际关注的突发公共卫生事件”（Public Health Emergency of International Concern），但同时表示目前没理由限制和干预国际出行，世卫组织也不推荐任何对出行的限制。

  目前湖北省地区疫情最为严重，截至2020年2月1日24时，湖北省累计报告新冠病毒感染病例9074例（其中武汉市4109例），已治愈出院215例，死亡294例（其中武汉市224例）。目前仍在院治疗8565例，均在定点医疗机构接受隔离治疗，累计追踪密切接触者48571人，尚在接受医学观察43121人。

  本次爆发的2019-nCoV属于冠状病毒属，冠状病毒是一种包膜的单链RNA病毒，可感染野生动物、宠物，畜群和人类，患者表现为从普通感冒到重症肺部感染等不同临床症状，例如中东呼吸综合征（MERS）和严重急性呼吸综合征（SARS）。

  目前来看新冠病毒对人群普遍易感，其在免疫功能低下和免疫功能正常人群均可发生，与接触病毒的量有一定关系。对于免疫功能较差的人群，例如老年人、孕产妇或存在肝肾功能异常，有慢性病人群，感染后病情更重。

  新冠病毒目前主要的传播方式是经飞沫传播、接触传播（包括手污染导致的自我接种）以及不同大小的呼吸道气溶胶近距离传播。

  目前新型冠状病毒感染起病以发热为主要体现，可合并轻度干咳、乏力、呼吸不畅、腹泻等症状，流涕、咳痰等症状少见。部分患者起病症状轻微，可无发热，仅表现为头痛、心慌、胸闷、结膜炎、轻度四肢或腰背部肌肉酸痛。部分患者在一周后出现呼吸困难，严重者病情进展迅速。多数患者预后良好，少数患者病情危重，甚至死亡。

  2020年2月1日，国家卫健委发布《新冠病毒防控指南（第一版）》，对老年人、儿童、学生、幼儿园（或学校）、养老院、办公场所、交通工具、公共场所和居家隔离的防控发布了相关的指南。

  受冠状病毒肺炎疫情影响，春节前一周医药指数涨幅0.3%，远超市场4.0%，表现非常强势。根据非典经验，中长期角度看对医药产业影响比较有限，由于疫情事件不确定大，国际医药巨头研发情绪不浓，但流感疫苗有华兰生物、智飞生物等多家公司涉足；从短期看，对口罩（奥美医疗、振德医疗等）、大输液（辰欣药业、科伦药业等）、干扰素（安科生物、特宝生物等）、额温枪（鱼跃医疗等）等业绩影响显而易见，一季度业绩很可能超预期，但不因疫情事件而重点推荐。现已进入2月份，为年报及季报窗口期，把握季报前配置医药最佳窗口期、否则再次错过一年。根本原因有二：其一第二批带量采购落地，利空预期兑现；其二长春高新、智飞生物及CXO等2019年业绩预告纷纷出炉，延续高增长趋势。2020年医药策略是什么？百花齐放、器械争鸣。重点配置三大方向：平台型及创新型器械；消费属性优质个股；创新药及其产业链（详细情况请查看2020年医药行业策略报告）。从业绩确定性上排序，重点推荐恒瑞医药、长春高新、智飞生物等；从产业趋势排序，重点推荐药明康德、康泰生物、迈瑞医疗等。

  本周医药生物指数上涨0.3%，领先沪深300指数约4.0个百分点，医药板块总体强势；从子行业看，医药商业、中药及生物制品等较优，医疗服务、化学制剂及原料药等表现较弱；个股方面，鲁抗医药（+46%）、四环生物（+46%）、联环药业（+46%）涨幅居前；延安必康（-26%）、金域医学（-16%）、交大昂立（-15%）等调整明显。总体上看，医药股出现明显回升、表现出丰富特点。

  1）全面看多优质医疗器械，骨科领域，重点推荐凯利泰+大博医疗，建议关注爱康医疗+春立医疗等；内镜诊疗领域，重点推荐南微医学等；心血管领域，重点推荐乐普医疗、心脉医疗、启明医疗等；化学发光领域，重点推荐迈瑞医疗、安图生物、迈克生物、普门科技等；血透领域，重点推荐健帆生物等；

  2.2 中长期策略：坚持三大主线）创新：科创板正式推出，创新为战略投资方向：

  重点推荐：1）创新制药企业：恒瑞医药（国内创新典范）、中国生物制药（国内创新典范）和科伦药业（受益带量采购且坚定向创新转型的标杆企业）；2）创新服务产业：药石科技（创新产业最前端，业绩正在爆发）、药明康德（完整布局CRO前中后段产业链，龙头强者恒强）、泰格医药（服务+投资，创新药二次方）和药石科技（化药小分子砌块龙头）；

  重点推荐：长春高新和安科生物（满足长高需求的生长激素）、康泰生物（重磅自费二类疫苗）、智飞生物（满足女性宫颈癌预防的HPV疫苗）、片仔癀（持续迅速增加的保肝护肝国家绝密配方品牌中药）、我武生物（提高生活品质的脱敏制剂）、欧普康视（预防近视的角膜塑形镜）和爱尔眼科（自费项目，提升生活质量的连锁眼科医疗服务龙头）、美年健康（健康意识不断普及，团检和个检均有长久提升潜力，黑天鹅事件不改龙头地位且医质管控再上台阶）；

  3）器械：受益分级诊疗扩容和产品技术迭代升级持续迅速增加，医疗设施和体外诊断为确定性方向：

  本周， 生物医药指数上涨0.3%，跑赢沪深300约4.0个百分点，其中医疗商业涨幅最大约4.7%，医药服务下跌3.5%。

  本周南向资金合计27.3亿元，沪港通累计净买入16.5亿元，深港通累计净买入10.8亿元；北上资金合计70.0亿元，沪港通累计净买38.6亿元，深港通累计净买入31.6亿元。按自由流通股占比计算：

  本周医药生物行业有13家公司发生大宗交易，成交总金额为7.3亿元，成交额前三位分别为蓝帆医疗、万孚生物、莱美药业。

  本周融资买入标的前五名中，白云山以10亿元排列首位，其余依次为鲁抗医药、复星医药、华大基因、恒瑞医药；

  2020年1月20日，国家卫健委发布了重要的公告，将新冠病毒感染的肺炎纳入法定传染病管理。根据《传染病防治法》的相关规定，基于目前对新冠病毒感染的肺炎的病原、流行病学、临床特征等特点的认识，报国务院批准同意，国家卫生健康委决定：

  国家医保局决定逐步加强对湖北等地医保部门指导，要求全国医保系统按照“两个确保”做好救治保障，确保患者不因费用问题得不到及时救治，确保定点医疗机构不因医保总额预算管理规定影响救治。

  国务院办公厅关于组织做好疫情防控重点物资生产企业复工复产和调度安排工作的紧急通知

  为做好新冠病毒感染肺炎疫情防控重点物资生产企业的复工复产和调度安排工作，经国务院同意，现就有关事项紧急通知如下：

  一、各省（区、市）人民政府要切实履行主体责任，迅速组织本地区生产应对疫情使用的医用防护服、N95口罩、医用护目镜、负压救护车、相关药品等企业复工复产。要做好生产人员、技术人员和相关设备、原辅料、资金等各方面保障工作，帮企业及时解决生产经营中遇到的困难和问题，并根据自身的需求及时扩大相关这类的产品产能。